Bu ticaret savaşında şu ana kadar tek bir "kazanan" kaldı: altın . Bu değerli metal, finansal yıkımın ortasında parlak bir şekilde parladı.
Herkes şu anda bu akıma katılırken, biz karşıt trend yatırımcıları olarak daha iyi bir alım fırsatı görüyoruz. Aşağıda, en kötüden en iyiye doğru sıralanmış, hazırlanmanız gereken dört hisse senedi sembolünü inceleyeceğiz (ipucu: en iyi yatırımımızın temettüleri altın fiyatlarıyla birlikte artıyor ).
Ama buna geçmeden önce, burada gerçekten neler olup bittiğine bakalım – Hazine tahvilleriyle başlayalım. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, ticaret savaşı krizinin doruk noktasında sadece birkaç gün içinde %4'ün altından %4.5'e sıçradı. Ve ben bunu yazarken hala %4.3 civarında seyrediyor.
Ekonomik yavaşlamanın giderek daha olumlu işaretlerini gördüğümüz bir dönemde, bu durum gösterge getirisi için alışılmadık bir davranıştır; zira yavaşlama korkuları arttığında getiriler genellikle düşer .
10 yıllık tahvil getirilerindeki artış, yönetimin dikkatini kesinlikle çekti: Trump, getiriler her yükseldiğinde gümrük vergilerini düşürdü.
Tahvil piyasasına gelince, "Ragin' Cajun" James Carville bunu en iyi şekilde ifade etmiş:
"Eskiden bir reenkarnasyon olsaydı, bir başkan, Papa veya .0.400 vuruş yapan biri olarak geri döneceğimi düşünürdüm. Ama şimdi tahvil piyasası olarak geri döneceğim. Herkesi korkutabilirsiniz."
Bu sefer Hazine tahvillerinin asıl satıcısının , 760 milyar dolarlık stokunun bir kısmını nispeten sessiz sedasız elden çıkarmaya başlayan Çin olduğu ortaya çıktı .
Çin altın alıyor: Altın fiyatlarında "geçici toparlanma"
Bir ülke, birdenbire eline geçen milyarlarca dolarla ne satın alır? Altın.
Gerçek şu ki, Çin bir süredir altın alıyor: Economic Times'a göre , Goldman Sachs (GS), Çin'in Şubat ayında 50 metrik ton altın aldığını ve toplam rezervlerini 2,292 metrik tona, yani toplam rezerv varlıklarının yaklaşık %6.5'ine çıkardığını bildirdi.
ABD'nin Çin'e ağır gümrük vergileri uygulaması ve Çin'in hazine tahvillerini satarak Sam Amca'nın borçlanma maliyetlerini artırabilmesi göz önüne alındığında, Çin'in altına yönelmesi gayet mantıklı görünüyor. *Not: Altın, ekonomik belirsizlik dönemlerinde güvenli liman olarak değerlendirilir.*
Altının son zamanlarda ekranda tek yeşil renk olması ve ons başına 3,300 doların üzerine çıkması hiç de şaşırtıcı değil. Şimdi herkes iyimser.
Alım tavsiyesine katılıyoruz, ancak altınla ilgili genel görüş endişe verici. Mevcut işlemler bizi ikilemde bırakıyor ve tedirgin ediyor, bu yüzden altın peşinde koşmuyoruz – ancak başka bir düşüş geliyor.
Aslında bu durum beklenenden daha kısa sürede gerçekleşebilir, zira Trump'ın Çin gümrük vergilerini düşürme olasılığının yüksek olduğunu söylemesinden ve ABD Hazine Bakanı Scott Bisent'in, Hazine tahvillerinde daha düşük faiz oranları istediğini açıkça belirtmesinden ve Çin ile ticaret savaşını "sürdürülemez" olarak nitelendirmesinden bu yana altın fiyatlarında hafif bir düşüş yaşandı.
Beklerken, bir sonraki altın düşüşü geldiğinde hazır olmak için izleme listemizi oluşturalım. İşte bunu nasıl yapacağınızı anlatalım, her işlemi en kötüden en iyiye doğru sıralayalım:
Altın ETF'leri: Fena değil (ancak temettüler olmadan)
En popüler altın borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Shares (GLD) , altın külçesinin fiyatını, masraflar düşüldükten sonra takip eder ve varlıkların yaklaşık %0.40'ı oranında komisyon ücreti alır.
Bu ücretler kötü değil ; külçeyi kendiniz saklamak için ödeyeceğinizden (hem maliyet hem de zahmet açısından) daha ucuz. Ancak bu tür bir borsa yatırım fonunu yönetmek için gereken iş miktarı göz önüne alındığında yine de yüksekler. Örneğin, S&P 500 endeksini takip eden SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) fonunun ücreti sadece %0.09'dur.
Ancak altın fiyatlarını takip etmenin kolay bir yolunu arıyorsanız GLD tam size göre. Ama biz gelir yatırımcısı olarak temettü talep ediyoruz, dolayısıyla bu seçeneği pas geçeceğiz.
Altın kapalı uçlu yatırım fonları: ETF'lerden daha iyi, Ancak “saf yatırımlar” nadirdir.
Kapalı uçlu yatırım fonları tarafında, altın madenciliği şirketlerine ve diğer değerli metallere yatırım yapan ASA Gold and Precious Metals Limited (ASA) başta olmak üzere iki fon öne çıkıyor . Ayrıca altın, platin ve benzeri emtiaları da elinde bulundurabiliyor.
Bu şirket esas olarak Kanada'da (%82) ve Avustralya'da (%13.5) konsolide madencilik şirketlerini elinde bulunduruyor, ancak bunlar çoğunlukla küçük şirketler olup portföyün %26'sı üretim şirketlerinden ziyade keşif şirketlerinden oluşuyor. Kapalı uçlu bir fon olması nedeniyle, şu anda %11.8 olan Net Aktif Değeri'nin (NAV) iskontosuyla satın alabiliriz.
Fon, son on yılda GLD'den daha iyi performans göstermiş olsa da , daha spekülatif bir portföye sahip olması nedeniyle beklendiği gibi daha dalgalı bir seyir izlemiştir :
Dahası, temettüler neredeyse yok denecek kadar az (yaklaşık %0.1). Ve bu %11.8'lik indirim kulağa hoş gelse de , asla bitmiyor.
Ancak, uzun vadede altın fiyatlarını yenmeyi hedefliyorsanız, altın dışındaki kıymetli metallere yatırım yapmayı dert etmiyorsanız ve oynaklığın olumlu tarafını önemsemiyorsanız, o zaman ASA sizin için doğru tercih olabilir.
Kapalı uçlu fonlar dünyasından sırada GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN) var . Bu fon , %8.4'lük getirisiyle gelir sorunumuzu çözüyor .
Ancak bu tamamen altın yatırımı da değil; portföyün yarısından biraz fazlası madencilik hisselerinde – altın ve demir cevheri madencilik şirketi Rio Tinto (RIO) gibi altın dışı yatırımlar da dahil olmak üzere – bulunuyor . Üçte biri ise enerji hisselerinde.
Ayrıca GGN ucuz da değil, ASA gibi çok fazla hareket etmeyen %1.4'lük bir indirim var.
Son olarak GGN, altının kronik olarak gerisinde kalan bir hisse senedi: Altını takip eden bir ETF'nin %16'lik artışına kıyasla, bu yıl yaklaşık %25 arttı.
Bu bizi şuraya getiriyor:
Temettü ödeyen altın hisseleri: En iyi seçimlerimiz
Altın fiyatlarındaki düşüşten en iyi şekilde yararlanmanın yolu, Newmont Corp. (NEM) gibi temettü ödeyen altın madenciliği şirketleri aracılığıyladır . Bu durum, özellikle enerji fiyatlarının düşük kalması ve bu şirketlerin maliyetlerini düşürmesi halinde geçerlidir.
Haziran 2023'te Hidden Yields danışmanlık prospektüsünde NEM hisselerini satın aldığımızda durum buydu. O zamanlar altın ons başına yaklaşık 1,960 dolardı, Batı Teksas Ham Petrolü 70 dolardı ve Jay Powell enflasyon konusunda sert konuşurken bir yandan da finans piyasalarına bol miktarda likidite sağladığı için altının 2,500 dolara yükseldiğini gördük.
Jay'in " sessiz parasal gevşeme " politikasının etkilerini yapay zeka hisse senedi balonunda ve yükselen Nasdaq'ta görebiliyoruz . Federal Rezerv enflasyon üzerindeki kontrolünü sıkılaştırdığında bunlar olmaz .
Altınla ilgili tahminimiz tam olarak doğru çıktı : Federal Rezerv önce sessizce, sonra açıkça gevşetme politikasına geçti ve altın 2,650 dolara fırlayarak NEM gibi madencilik şirketlerini destekledi. Bir buçuk yıl sonra hisseyi sattık ve %29'luk muhteşem bir toplam getiri elde ettik.
NEM şu anda %1.9 getiri sağlıyor ve altın fiyatlarıyla dalgalanan değişken bir temettüye ek olarak temel bir temettü ödüyor . Doğru alım stratejisi uygulandığı sürece bu sorun değil.
Bir sonraki fırsat penceresi açıldığında -ve burada altın fiyatlarında düşüş ve enerji fiyatlarındaki sürekli zayıflıktan bahsediyorum- NEM portföyümüze yeniden girebilir. Bu fırsat ortaya çıktığında Hidden Yields üyelerini bilgilendireceğim.
Açıklama: Yok
