CEF Insider'da uzun vadeliye odaklanıyoruz ve servetimizi büyütmek için ihtiyaç duyduğumuz sermayeyi ve finansal özgürlüğümüzü elde etmek ve sürdürmek için ihtiyaç duyduğumuz yüksek geliri (yüzde 8'in üzerinde getiri sağlayan fonlardan bahsediyorum) sunan kapalı uçlu fonları seçiyoruz.
Ancak, gelir getirme veya uzun vadeli servet oluşturma özelliğiyle bilinmeyen belirli bir yatırımın, yani altının , son zamanlarda çok fazla ilgi gördüğü yadsınamaz.
O halde, altın ve son dönemdeki yükselişine rağmen CEF Insider olarak neden altından uzak durduğumuzdan bahsedelim . Ayrıca, altın konusunda iyi bir yatırım gibi görünen ancak aslında hiç de öyle olmayan kapalı uçlu bir fonu da inceleyeceğiz . (Her iki durumda da, eğer bu fona sahipseniz satmanızı, sahip değilseniz de uzak durmanızı tavsiye ederim.)
Altın: Uzun vadeli bir servet oluşturma aracı değil, kısa vadeli bir "50/50 bahis"
Kısa vadeli yatırımcıların altının neden bir yatırım aracı olduğunu anlamak için çok uzağa bakmanıza gerek yok.
Son beş yıla baktığımızda, altın fiyatlarının son dönemdeki borsa düşüşünden sonra bile S&P 500'ün gerisinde kaldığını görüyoruz. Ancak gelin, gerçekten uzun vadeli tabloya bakalım.
33 yıl geriye gidersek (kullandığım yazılımla kolayca geri dönebileceğim en uzun süre bu), büyük miktarda altın tutmanın bir yatırım portföyüne önemli bir yük getireceğini tekrar göreceksiniz. *Not: Tarihsel olarak altın, ekonomik belirsizlik dönemlerinde güvenli bir liman olarak kabul edilmiştir; ancak uzun vadeli performansı genellikle hisse senetleri gibi diğer varlıklardan daha düşük performans gösterir.*
Gelecek nesiller için servet oluşturmayı hedefliyorsanız , altın açıkça en iyi seçenek değil .
Peki ya kısa vadeli fiyat hareketlerinden faydalanmak istiyorsanız? Altın karlı olabilir , ancak çoğu zaman yazı tura atmaktan farksızdır. İşte nedeni.
Burada, altının (yukarıdaki mavi) S&P 500'den (kırmızı) daha iyi performans gösterdiği 500'lerdeki birkaç yılı görüyoruz. Ancak o tarihten bu yana altının hisse senetlerinden daha iyi performans gösterdiği yıllar nadirleşti. Nitekim 1971'den bu yana altın, hisse senetlerini 23 kez, hisse senetleri de altını 31 kez geride bıraktı.
Ve eğer uzun vadeyle ilgileniyorsanız, işte gerçek sonuç: Bu dönemde, altın yatırımcılara ortalama %10.8 yıllık getiri sağlarken, hisse senetleri ortalama %12.5 getiri sağladı.
Bu çok büyük bir fark değil . Ancak 1970'leri dışarıda bırakırsak, altın yatırımcılara yıllık %4.3 getiri sağlarken, hisse senetleri yıllık %13.2 getiri sağladı. Bu önemli bir fark ve altının uzun vadeli iyi bir yatırım olmadığına dair açık bir gösterge.
Benim Görüşüm: %8.4 getiri sağlayan bu "altın" kapalı uçlu fonu hemen satın.
Bu da beni, şu anda satmanızı tavsiye ettiğim "Altın" adlı kapalı uçlu yatırım fonuna (CEF) getiriyor: GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN).
GGN fonu iyi yönetilen, sağlam bir fondur, ancak altına odaklanması, altın rallisi kaçınılmaz olarak sekteye uğradığında düşüşe yol açacaktır; bu yüzden şu anda satış fırsatı olarak görüyorum. Bu fon aynı zamanda "saf altın yatırımı" da değildir: portföyünün %54'ünü, Newmont Corp. (NEM) ve Kinross Gold (KGC) gibi önde gelen altın şirketleri de dahil olmak üzere metal ve madencilik hisselerinde tutmaktadır. Ancak Rio Tinto (RIO) (esas olarak demir cevheri madenciliği şirketi) ve BHP Group (BHP) (esas olarak demir cevheri ve bakır odaklı ) gibi diğer metal madencilik şirketlerine de sahiptir .
GGN'nin varlıklarının %33'ü ise enerji ve enerji hizmetleri hisselerinde bulunuyor; bu hisseler arasında ilk 10'da yer alan Exxon Mobil (XOM) ve Chevron (CVX) da yer alıyor . Petrol fiyatlarının son zamanlarda hisse senetleriyle birlikte düşmesi nedeniyle, enerjiye bu kadar odaklanmak GGN için bir yük haline geldi.
Ancak yatırımcılar fonun değerini yükselttiler ve bu da fonun net varlık değerine (NAV veya temel varlıkların değeri) uygulanan iskontoyu neredeyse nominal değere düşürdü.
Fonun iskontosu, 2022 yılının ortalarında yaşanan satış dalgası sırasında kısa bir süreliğine yükseldikten sonra yıllardır geriliyor. Bu da mevcut iskonto oranının 10 yıllık ortalaması olan %3'e yakın olmasını sağladı. Başka bir deyişle, bu fon artık değerinin altında işlem görmüyor, dolayısıyla gelecekte yatırımcılardan daha az talep görme riski var.
Bu arada, bu GGN'nin her zaman bir satış fırsatı olduğu anlamına gelmiyor . 1 Ekim 2022'de, o yılki borsa düşüşünün en derin noktalarına yakın bir zamanda satın almak iyi bir hamleydi: GGN (aşağıda mor renkte gösterilmiştir), o tarihten yıl sonuna kadar altın fiyatlarından (turuncu renkte gösterilen SPDR Gold Shares (GLD) ve mavi renkte gösterilen S&P 500 endeks fonu ile karşılaştırıldığında) daha iyi performans gösterdi.
O günden bu yana hikaye tamamen değişti.
Yukarıda da görebileceğiniz gibi GGN o tarihten bu yana S&P 500'ün oldukça gerisinde kalmış ve altınla hemen hemen aynı seviyede seyrediyor.
Fonun o tarihten bu yana altınla "eşdeğer" hale gelmesi ise başka bir soruyu gündeme getiriyor: Neden altının kendisini satın almıyorsunuz? Altın temettü ödemez, dolayısıyla karınızı kullanmak istiyorsanız, ihtiyacınız olan nakdi elde etmek için altının yükseliş ve düşüş zamanlarını iyi bilmeniz ve doğru zamanda satış yapmanız gerekir.
GGN ile en az %8.4 getiri elde edersiniz. Fonun yüksek temettü ödemeleri, fonun altın ve kaynak varlıklarındaki oynaklığı, fonu elinde tutan yatırımcılar için kullanılabilir gelire dönüştürdü.
Ayrıca, altının kendisiyle veya GLD gibi onu takip eden borsa yatırım fonlarıyla (ETF) ilgili olarak, kısa vadede altın konusunda çok isabetli olmanız gerekecek çünkü altın, hisse senetlerine kıyasla genellikle düşük performans gösterir. Altının son zamanlarda olağanüstü iyi performans gösterdiği göz önüne alındığında, ortalama getiri yasası, altına yönelik yükseliş yönlü bir bahsin kötü bir bahse dönüşme olasılığının birkaç hafta öncesine göre daha yüksek olduğunu göstermektedir.
Bütün bunlar bizi aslında başladığımız yere getiriyor: Eğer öngörülemeyen bir emtiadaki kısa vadeli hareketlere bahis oynama baskısı olmadan uzun vadeli zenginlik sağlayacak güvenilir bir gelir akışı arıyorsanız, başka bir yere bakmanız daha iyi olur.
Açıklama: Yok
