Küçük işletmelerin sağlığı hakkında net bir fikir edinmek zor. Sert veriler sınırlıdır. Derecelendirmelerin çoğu anketlere veya piyasa duyarlılığı göstergelerine dayanmaktadır. Ancak özellikle borçlanma davranışlarını izleme konusunda benzersiz bir konumda olan halka açık borç verenlerden değerli içgörüler hâlâ bulunabilir.
Live Oak Bancshares, Perşembe günü küçük işletme ortamına dair bir bakış sağladı. Wilmington, Kuzey Carolina merkezli bu 1.2 milyar dolarlık banka, küçük işletmelerin kısmi devlet garantileriyle finansmanını destekleyen büyük bir federal program olan Küçük İşletme İdaresi (SBA) 7(a) kredi başvurularında geçen yıl ülke genelinde ikinci sırada yer aldı. 2024 mali yılında (ekim ayında başlayan federal hükümet takvim yılı), Live Oak, 7(a) değerinde krediler verdi 2 milyar $. 2025 mali yılında şu ana kadar, değerinde kredi verdi 1.5 milyar $ – bu yıl şimdiye kadar diğer tüm kredi verenlerden daha fazla.
Başka bir deyişle, küçük işletmelerin nasıl performans gösterdiğine dair net bir fikirleri var.
Kredi hacimlerinin bu aralıkta seyretmesi talebin güçlü kaldığını gösteriyor. Mali İşler Direktörü Walt Pfeffer, kazanç görüşmesinde "Potansiyel borçluların iştahında henüz bir azalma görmedik" dedi. Bu arada görüşmeye katılan yöneticiler, Başkan Trump'ın gümrük vergileri nedeniyle belirsizleşen ekonomik görünümün belirsizliğini koruduğunu söyledi. Enflasyon işletme maliyetleri üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor ve birçok borçlunun önceki yıllarda aldığı kredilerden dolayı hala yüksek faiz giderleri bulunuyor. Temerrütler düşük seviyelerde seyrediyor ancak kredi standartları daha sıkı hale getirildi. Pfeiffer, gelecekteki kredi silinmeleriyle ilgili olarak "Daha gidecek çok yolumuz var" dedi ve bunun sonraki çeyreklerde artabileceğini söyledi.
Küçük İşletmeler İdaresi'ndeki (SBA) son personel kesintileri, özellikle Hükümet Verimliliği Bakanlığı'nın (DOGE) operasyonları yeniden yapılandırma çabalarının ardından programın istikrarı konusunda endişelere yol açtı. Live Oak yöneticileri önemli bir etki görmediklerini belirttiler. Bankanın başkanı P.J. Loesch, kurumda planlanan teknoloji yükseltmelerinde ilerleme kaydedildiğine dair erken işaretlere işaret ederek, "SBA hayatta ve iyi durumda" dedi. Küçük krediler için ücret iadeleri Lush, pandemi sırasında geri çekilen bu düzenlemenin bankanın operasyonlarını etkilemesinin beklenmediğini ve özellikle "teknoloji odaklı kredi verenler" olmak üzere daha az yerleşik bankaların geri çekilmesiyle rekabet avantajı sağlayabileceğini söyledi.
Kazanç beklentilerini aşmasına rağmen (FactSet'in 21 sentlik tahminine karşı hisse başına 37 sent) Live Oak hisseleri raporun ardından %7'den fazla arttı. Yatırımcılar şuna odaklanmış görünüyor: Standart üç aylık kredi üretimi 1.4 milyar dolar varlık, 635.5 milyon dolar mevduat.
