Donald Trump iş adamı olduğu dönemde çok fazla borç almasıyla ünlüydü. Şimdi başkan olduğuna göre, şirketlerin tam tersini yapmasının akıllıca olacağını düşünüyorum.
Yüksek borçlu şirketler en az üç riskle karşı karşıyadır.
- Yüksek faiz oranları: Tarifeler bazı malların daha kıt olmasına yol açabilir. Sıkı bir göç politikası işgücünü daha da kıt hale getirebilir. Bu kombinasyon daha yüksek enflasyona yol açabilir, bu da faiz ödemelerini daha acı verici hale getiren daha yüksek faiz oranlarına yol açabilir. *Not: Yüksek faiz oranları, önemli miktarda borcu olan şirketleri olumsuz etkiler.*
- Ekonomik durgunluk: Ekonomi kötüleşirse, çok fazla borcu olan şirketlerin iflas riskiyle karşı karşıya kalması muhtemel. JPMorgan Chase, resesyon olasılığının %60 olduğunu düşünüyor. *Not: Güçlü bilançolara sahip şirketler, ekonomik gerilemelere daha iyi dayanabilmektedir.*
- Belirsizlik: Sık politika değişiklikleri belirsizliği artırıyor. Belirsizlik hakim olduğunda, düşük borçlu şirketler en güvenli tercihtir.
Ekonomik olarak gökyüzü aydınlık görünse bile, düşük borçlu şirketleri destekliyorum. Bu durum her zamankinden daha da geçerlidir.
İşte çok az borcu olan veya hiç borcu olmayan beş halka açık şirket. Bu şirketler, piyasa oynaklığı ortamında güvenli liman arayışında olan yatırımcılar için cazip yatırım seçenekleri sunuyor.
Gentex
Michigan, Zeeland merkezli Gentex (NASDAQ: GNTX) son bir yılda %37 düştü, ancak bana göre toparlanmaya hazır görünüyor. Şirketin ana ürünü otomobiller için otomatik kararan aynalardır. ABD'de otomobil satışları ortalama seyrediyor ve Gentex Çin'e gönderimi durdurdu. *Not: Gentex ayna karartma teknolojisinde lider bir firmadır ve ürünleri birçok otomobil üreticisi için olmazsa olmazdır.*
ABD, Çin'den ithalata %145 oranında gümrük vergisi koydu, Çin de buna %125 oranında gümrük vergisiyle karşılık verdi. Analistler Gentex'in kazançlarının bu yıl yaklaşık %3 oranında düşmesini bekliyor, ancak 2026 ve 2027'de toparlanması bekleniyor. *Analiz: Tarifeler Gentex'in karlılığını önemli ölçüde etkiliyor, ancak pazar çeşitlendirmesinin bu etkileri hafifletmesi bekleniyor.*
Gentex'in borcu tamamen sıfır ve hisse senetleri kazancın yaklaşık 13 katı üzerinden işlem görüyor. *Değerleme: Bu cazip bir P/E oranıdır ve şirketin gelecekteki büyüme beklentileri göz önüne alındığında hissenin değerinin düşük olabileceğini göstermektedir.*
İşverenler Holding
Merkezi Reno, Nevada'da bulunan Employers Holdings Inc. (EIG), ağırlıklı olarak Kaliforniya'da işçi tazminatı sigortası satmaktadır. Şirket, özellikle restoranlar olmak üzere küçük ve orta ölçekli işletmelere hizmet veriyor. Kârlar hızla artmadı ama istikrarlıydı: Şirket 23 yıldır zarar etmemişti. Bu finansal istikrar geçmişi önemli bir göstergedir Sigorta sektöründe güvenilirlik.
Hisse senedi ucuz olup, defter değerinin (hisse başına net işletme değeri) 1.1 katı üzerinden işlem görüyor. Ancak istikrarlı bir şekilde ucuz görünüyor: fiyat-defter değeri oranı XNUMX yıllık ortalamayla aynı.
Monarch Çimentosu: Derinlemesine Bir Analiz
Yakın zamanda ucuz hisse senetleriyle ilgili bir yazımda bahsettiğim Monarch Cement Co. (MCEM) şirketinin piyasa değeri 1 milyar doların hemen altında. Merkezi Kansas eyaletinin Humboldt kentinde olup bu eyaletin yanı sıra Arkansas, Iowa, Nebraska ve Oklahoma'nın bazı bölgelerinde de faaliyet göstermektedir. Bu analiz şirketin performansına ve potansiyeline dair derinlemesine bir bakış sağlıyor.
Şirketin borcu bulunmuyor ve son dönemde yüzde 22 civarında bir kâr marjı elde edildi. Kazançlar makul ve istikrarlı: Monarch, son 14 yılın 15'ünde kârlı oldu. (2011'de küçük bir zarar etti.) Bildiğim kadarıyla şirket Wall Street tarafından tamamen ihmal edilmiş durumda. *Not: Bu ihmal, tespit edilemeyen hisse senetlerini arayan yatırımcılar için değerli bir yatırım fırsatı oluşturabilir*.
Cal-Maine Yemekleri
Cal-Maine Foods Inc. (CALM) hissesini, bir yıl ve iki yıl önce düşük borç hisseleri hakkındaki makalelerimde tanıtmıştım. Şirket ilk seferde %12, ikinci seferde ise %21 oranında 75 aylık getiri elde etti. Üçüncü yıldır onunla devam etmek kadere meydan okumak gibi bir şey... ama yapacağım.
Merkezi Mississippi eyaletinin Ridgeland kentinde bulunan Cal-Maine, ABD'nin en büyük yumurta üreticisidir. Her süpermarket alışverişçisinin bildiği gibi yumurta fiyatları oldukça yüksektir. Cal-Maine son dört çeyrekte %50 öz sermaye getirisi elde etti. *Bu güçlü performans kısmen kuş gribi salgını ve yüksek üretim maliyetleri gibi faktörler nedeniyle yumurta fiyatlarının yükselmesinden kaynaklanıyor.*
Bu sürdürülebilir bir durum değil ve bunu tüm dünya biliyor. Bu nedenle hisse senedinin fiyatı, kazancın beş katından daha düşük. *Bu düşük değerleme, piyasanın yumurta fiyatlarındaki düşüş ve daha normal kar marjlarına dönüş beklentilerini yansıtıyor.*
T. Rowe Fiyatı
Büyük yatırım fonu şirketi T. Rowe Price Group Inc. (TROW), 19 Mayıs itibarıyla yılbaşından bu yana %2 düştü. Merkezi Maryland, Baltimore'da bulunan şirket, hisse senedi ve tahvil fonları satıyor ve işverenler için yatırım planları yönetiyor. *Not: T. Rowe Price önde gelen bir küresel varlık yöneticisidir.*
Hisse senedinin bu yıl neden düştüğü bir sır değil: Piyasalar için çalkantılı bir yıl oldu. Ama T. Rowe Price'ın da zengin bir geçmişi var. Son 15 yıldır her yıl kârlılığını korumuş, her zaman en az %30, hatta bazen %XNUMX'un üzerinde öz sermaye getirisi elde etmiştir. *Bu güçlü performans, şirketin çeşitlendirmeye ve etkin risk yönetimine dayalı iş modelini yansıtıyor.*
Şirketin borcu, öz kaynaklarının yalnızca yüzde 3'ü. *Bu düşük borç seviyesi, şirketin bilançosunun gücünü ve ekonomik şoklara karşı dayanıklılık kabiliyetini göstermektedir.*
Kayıt
Düşük borç hisseleri için daha önceki önerilere göre ortalama 12 aylık getiri %25.4 iken, S&P 11.15'ün toplam getirisi %500 idi. Bu, Temmuz 22'den geçen yıla kadar yazılmış 1998 makaleye dayanmaktadır.
Lütfen makalelerimin sonuçlarının varsayımsal olduğunu ve müşterilerim için elde ettiğim sonuçlarla karıştırılmaması gerektiğini aklınızda bulundurun. Ayrıca, geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir. *Not: Yatırımcılar herhangi bir yatırım kararı almadan önce mutlaka kendi araştırmalarını yapmalıdırlar.*
Geçtiğimiz yılki seçimlerim 39.8 Mayıs 6'ten 2024 Mayıs 2'e kadar %2025 getiri sağladı, endeks ise %11.3 arttı. Tavsiye ettiğim beş hissenin tamamı endeksi geride bıraktı ve Cal-Maine %75.5 getiriyle başı çekti.
Alpha Metallurgical Resources Inc. (AMR) %57.3, Mueller Industries Inc. (ML) %31.9, Cognizant Technology Solutions Corp. (CTSH) %18.8 ve Incyte Corp. (INCY) %15.6 getiri sağladı.
22 kez katıldığım programda, düşük borçlu şirketlere yönelik tavsiyelerim S&P 14'den 15 kat daha iyi performans gösterdi ve XNUMX kat daha karlı oldu.
