Merkezi Olmayan Finansta (DeFi) Getiri Çiftçiliği Açıklandı: İddialı Gelecek ve Gizli Riskler
2008 mali krizi ABD'de başlamasına rağmen etkileri tüm dünya ekonomisine yayılmış, güçlü toplumsal ve ekonomik tepkilere yol açmıştır. Bu tepkiler arasında 2011'deki Wall Street'i İşgal Et hareketi ve 2009'da bireylerin geleneksel finans kuruluşlarının dışında işlem yapmalarına olanak tanıyan ilk merkezi olmayan finans deneyi olarak ortaya çıkan kripto para birimi Bitcoin de yer aldı. Bitcoin, günümüzde "merkezi olmayan finans" (DeFi) olarak bilinen, merkezi finansın (CeFi) kusurlarına doğrudan bir yanıt olan yeni bir fikrin başlangıcıydı.
Ethereum, 2015 yılında akıllı sözleşmeleri destekleyen ilk blok zinciri ağı olarak piyasaya sürülmüştü ve Bitcoin'in ötesinde, DeFi olarak bilinen yeni bir merkeziyetsiz uygulama ve otonom finansal deneyler dalgasının kapısını açmıştı. Bu sistemler, kullanıcıların bankaların veya merkezi otoritelerin aracılığı olmadan finansal işlemler gerçekleştirmesine olanak tanıyor. Bu durum, geleneksel finans kuruluşları açısından endişelere yol açıyor.
Bu yazımızda, merkezi olmayan finans kavramını, nasıl çalıştığını ve günümüzde küresel finans ortamını nasıl değiştirdiğini inceleyeceğiz. DeFi'nin neden artık dijital ekonomideki en önemli trendlerden biri olduğunu ve bazılarının onu Bitcoin'den bile daha tehlikeli olarak görmesinin nedenini bizimle keşfedin.
Özetle Merkezi Olmayan Finans (DeFi)
DeFi veya merkezi olmayan finans, kripto paraların en heyecan verici alanlarından biridir. Bankalar veya avukatlar gibi aracılara ihtiyaç duymadan, bunun yerine çevrimiçi olarak gerçekleşen, otomatik ve uygulanabilir anlaşmalar olan akıllı sözleşmeleri kullanan bir finansal hizmettir. Blockchain teknolojisi temel alınarak geliştirilen bu sistem, sistemin değiştirilmesini veya hacklenmesini zorlaştıracak veya imkansız hale getirecek şekilde bilgi kaydı yapılmasını sağlayan bir sistemdir.
Güven yoksa, ticaret yapan taraflar diğer tarafın anlaşmanın kendi taraflarını yerine getireceğini nasıl garanti edebilirler?
Hakem veya icra memuruna iş yapma maliyeti olarak ödeme yapılarak. Peki bu hakem satın alınırsa ne olur? Bundan sonra geriye kalan tek çare hakemin itibarını korumasının kendi çıkarına olmasıdır.
Dolayısıyla en iyi ihtimalle her iki taraf da harç ödemek zorunda kalıyor, en kötü ihtimalle ise yolsuzluk durumunda taraflardan biri zarar görüyor. DeFi, güvene dayalı akıllı sözleşmeleri kullanarak her iki senaryoyu da ortadan kaldırır. Ancak tüm blockchain ağları bunlara sahip değil. Örneğin Bitcoin'in blok zinciri teknolojisi yalnızca deflasyonist bir kripto para birimi sağlamak amacıyla geliştirildi.
Ayrıca, Ethereum, Cardano veya Algorand gibi daha fazla halka açık blok zinciri, programlanabilir zincirlerdir. Bu, geliştiricilerin herhangi bir gerçek dünya sözleşmesini akıllı bir sözleşmeye dönüştürüp bir veri bloğuna yerleştirebilecekleri anlamına gelir. Bunlar akıllı sözleşmelerdir çünkü önceden programlanmış koşullar karşılandığında otomatik olarak yürütülürler ve oyunun ortasında bir denetleyici olmadığı için merkeziyetsizdirler.
Akıllı sözleşmeler nasıl çalışır?
Merkezi olmayan uygulamalar (dApps) olarak da adlandırılan akıllı sözleşmeler, aklınıza gelebilecek her türlü mantığı kodlar ve uygular. Bu mantık hukuksal bağlayıcılığa sahip olabileceği gibi ticari amaçlı da olabilir. Örneğin, bir para birimini başka bir para birimiyle değiştirmek, işlemleri işlemek, tapu oluşturmak, ürünleri takip etmek, gerçek dünya varlıklarını (NFT'ler) dijitalleştirmek (tokenleştirmek) vb.
Peki akıllı sözleşmelere/dApp'lere güç veren şey aslında Blockchain'dir. Eğer daha önce birinci şahıs nişancı oyunu oynadıysanız, bu oyunda bir tür ekonomi olduğunu fark etmişsinizdir. İster insan oyuncular, ister oyuncu olmayan karakterler arasında bir şey takas ettiğinizde, yazılım bu takası aracı olmadan gerçekleştirir. Teknik olarak bu bir akıllı sözleşmedir.
Ancak bir hacker bu oyunu kolaylıkla bozarak ticareti bozabilir veya oyun içi fonları tamamen çalabilir.
Bu durum dApp'ler için neredeyse imkansızdır, çünkü bunlar Blockchain içerisinde saklanır. Örneğin bir akıllı sözleşme yürütüldüğünde, her kayıt oluşturulduğunda bu kayıt tüm Blockchain ağı genelinde senkronize edilir. Dolayısıyla bu kaydın tahrif edilebilmesi için öncelikle ağın %50'sinden fazlasının kontrol altına alınması gerekmektedir.
Otomatik piyasa yapıcılar en popüler merkezi olmayan uygulamalardır
Merkezi finans sisteminde, hisse senedi ve forex piyasalarının çalışmasını sağlayanlar NASDAQ, Citadel Securities veya New York Borsası gibi piyasa yapıcılardır. Belirli bir fiyattan bir varlık satın almak istiyorsanız, onu satacak birinin olması gerekir veya tam tersi. Piyasa yapıcılar olmadan bunu önemli bir gecikme olmadan yapmak son derece zor olurdu.
Buna karşılık, piyasa yapıcılar hem "talepleri" hem de "alımları" karşılayarak piyasalara likidite getirirler. Örneğin, 50 adet Tesla (TSLA) hissesi satmak istiyorsanız, o anda satıcı olmasa bile bir piyasa yapıcı bunları sizin adınıza satın alacaktır. Bu şekilde piyasa yapıcılar, yatırımcıların istedikleri zaman piyasaya girip çıkabilmelerini ve varlık fiyat hareketlerinden faydalanabilmelerini sağlarlar.
Merkezi olmayan finans alanında ise otomatik piyasa yapıcılar aynı rolü üstleniyor. NASDAQ gibi merkezi borsalar yerine, merkezi olmayan borsalar (DEX'ler) piyasaya likidite sağlamak için AMM'leri kullanır. Bu, likidite havuzları ve likidite sağlayıcıları sayesinde mümkün olmaktadır.
Likidite havuzları + likidite sağlayıcı = getiri çiftçiliği
Bir kripto para çiftinin işlem görebilmesi için gecikme yaşanmaması adına bir token rezervinin bulunması gerekir. Bu rezerv likidite havuzudur. Diyelim ki biri DAI stablecoin'ini ETH ile değiştirmek istiyor veya tam tersi. Bu değişimin mümkün olabilmesi için likidite sağlayıcısı kripto varlıklarını bir DAI/ETH likidite havuzunda kilitler.
Likidite sağlayıcı (LP) olarak yaptığı hizmet karşılığında, stake edilen kripto varlıkların miktarına ve token çiftine olan talebe bağlı olarak bir ödül alır. Bu nedenle, likidite sağlayıcısına getiri çiftçisi, merkezi olmayan bir borsada likidite sağlamaya ise getiri çiftçiliği denir. Aynı prensip borç alma ve verme konusunda da geçerlidir.
En popüler getiri çiftçiliği DeFi dApp türleri şunlardır:
DeFi dApp'lerinin neredeyse tamamı Ethereum tarafından barındırılırken, PancakeSwap ise Binance Smart Chain tarafından barındırılıyor. Daha hızlı işlem hızları ve daha düşük ücretler (genellikle "gas ücretleri" olarak adlandırılır) sunarak popülerlik kazandı. Genel olarak, DeFi ekosisteminde kilitli kripto varlıklar geçen yazdan bu yana önemli ölçüde artarak 80.42 milyar dolara (kilitli toplam değer) ulaştı.
Bu takıntı neden?
De-Fi patlamasının ilk nedeni, düzenleyicilerin merkezi olmayan finansın gelişiminde geride kalmasına rağmen, De-Fi'nin bu boşlukta gelişebilmesidir. Örneğin, geleneksel teminatsız kredide, borç verenin ve borç alanın birbirlerinin kimliklerini bilmesi ve borç verenin borçlunun borcu geri ödeme yeteneğini değerlendirmesi yasal bir gerekliliktir. DeFi'de böyle bir gereklilik yokken, önemli olan karşılıklı güven ve gizliliğin korunmasıdır.
Düzenleyiciler, bireylerin paralarını düzenlenmemiş alanlara yatırmaları veya bankaların ve diğer finans kuruluşlarının aracı olarak geçimini sağlayamaması riskinden toplumu korumada başarısız olmakla, yeniliği engellemek arasında dikkatli bir denge kurmalıdır. Ama değişimi kucaklamak mantıklı görünüyor ve gerçekleşiyor gibi görünüyor.
Diğer DeFi dApp türleri ve nasıl başlanacağı
Verim çiftçiliği de diğer tüm faaliyetler gibi simüle edilebilir. Bunun iyi bir örneği, Küçük Aşk İksirleri (SLP) ve NFT'ler elde edebileceğiniz oldukça başarılı bir blockchain oyunu olan Axie Infinity'dir. Daha sonra bunu pasif gelir kaynağına dönüştürebilirsiniz. 2021'in başından bu yana Axie'nin geliri %6000'den fazla arttı!
Mevcut dApp'lere ilişkin en iyi genel bakış için şu adresi ziyaret edin: dappradar. Çoğu işlem için ETH veya BNB token'larına ihtiyaç duyduğunuzu hemen fark edeceksiniz. Elbette, bunu elde etmek için önce onu kağıt parayla satın almanız gerekiyor.
DApp'lerle bağlantı kurmanın ve paranızı yenilemenin en kolay yolu, MetaMask cüzdanı, tüm büyük platformlarda mevcuttur. MetaMask cüzdanı kurulup web tarayıcınıza entegre edildiğinde, bir dApp'in web sitesini her ziyaret ettiğinizde, otomatik olarak sizi DeFi protokolüne bağlamaya çalışacaktır. Daha sonra yield farming için hangi token çiftini seçeceğinize karar vermelisiniz.
Hangi seçeneği seçerseniz seçin, faiz oranınız büyük ihtimalle banka tasarruf hesabında kazanabileceğinizden çok daha yüksek olacaktır. Ancak tıpkı faiz getiren hisse senetleri ve adi hisse senetlerinde olduğu gibi yatırımınız azalabilir ve DeFi dApp'e koyduğunuz fonları geri alamayabilirsiniz.
Yoruma kapalı.